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（美元/日元日线图 来源：FX168财经网）随着上周五股市的回升，其他主要货币兑美元汇率均有所回落。过去的一周欧元/美元寻获底部，但现在宣布多头胜利还为时过早。汇价的反弹是温和的，尚未获得经济数据的支撑，汇价并自20和100日均线受阻回撤。尽管德国的贸易顺差增加，但进出口均下降，且工业产出萎缩。我们开始看到德国数据的疲软，这可能会对本周的投资者情绪（ZEW）报告产生负面影响。

今年8月30日，华昌达发布公告称，由于德梅柯订单数量大幅下降，营运成本大幅增加，经营业绩低于预期，对其计提商誉减值6538.93万元。然而，就在上次商誉计提仅仅过去两个月，华昌达再发公告，称由于上海德梅柯经营业绩持续下滑，公司于第三季度再次对其进行6920.21万元商誉减值如此的连续计提商誉减值，今年前三季度针对上海德梅柯计提商誉减值准备合计1.35亿元。

CTA演化有三大类，我们在CTA做了不少行业性的贡献。如果现在大家去查网上的文章，13年、14年我们写了很多文章，这个策略在中国开始做，大家一提期货，原来都觉得这是一个高风险的东西，其实不是。CTA在海外的资产管理机构里10%是标配的。我们从最早的趋势，到后来的套利，到后来的基本面量化。举一个例子，趋势非常简单，就是有市场、有波动。为什么2016年CTA很好赚钱，因为整体是上涨的趋势。为什么2017年不赚钱？2017年是一个很窄的区间里来回震荡，趋势为主的策略就会不赚钱。这是整个CTA的情况。我们最早也是做这个起家，2015年开始我们做主题套利，我们发现不同的品种之间做套利，好处是在市场震荡市的时候，这种策略就会表现比较好，我们通过判断不同品种之间的相对强弱。比如举个例子，逢高做空价差，你卖螺纹，买铁矿石，这是一个策略。但这两者策略都是从量化的角度去做。这是统计套利的例子。

比如逢高的时候，这两个品种之间做配对，一个产业链里做配对交易。这个策略是我们2015年开始，最早CTA就是从2013—2015年，我们就是纯趋势。趋势里再分短周期、中周期、长周期，现在大家都做全了。现在一尽调，很多上来就问你做多少周期、多少时间。后来我们研发做套利对冲。将来PK的应该是基本面量化，我们花了一年多时间，基本上完善了。有了这个之后，将来的策略会更稳定。这个基本面量化是什么意思呢？不再通过降量了，而是通过基本面的很多信息、供求的信息、宏观的数据。我们从基本面去找这些数据，我们交易层面不去人做判断，还是靠模型去做。我跟国外交流过，现在大概一半以上的策略是靠这个，因为纯价量的东西说白了，大家只要有点统计基础，花一两年都做得七七八八了。这个东西是有壁垒的，对现货有了解，然后建立数据库，数据库又不标准，还得清洗数据。如果说我们跟别人有什么不一样，因为我是2016年年底做这个，而且专门招了基本面研究员，从做化工开始，今年开始做黑色，明年准备做有色，把整个体系建立起来。因为一旦这个建立起来，就有壁垒了，就有意思了。

我们主要分几个策略，安享是做低风险套利，其实就是期限套利。还有一个是“优享”，做对冲，我们是对冲加一些敞口来操作。还有一个是致远CTA，今天我主要是介绍CTA，因为我们的CTA在行业比较有特色，而且做的时间最长，而且规模也曾经是最大，现在应该也是比较大的规模。

一、新增14部受理解封电话19187905110、1918795311019188456110、1918795411019116008110、1918795611019143063110、1918790411019187924110、19187963110